Question 1

Бозори биржа чист?

Accepted Answer

Ин майдоне аст, ки дар он одамон метавонанд созишҳо бубанданд, мубодила ё харидани қоғазҳои қиматнок ва шартномаҳои истеҳсолӣ. Кори бозор аз талаб ва пешниҳод барои активҳои гуногун вобаста аст.

Question 2

Чӣ тавр дар бозори биржа сармоягузорӣ кард?

Accepted Answer

Барои сармоягузоре, ки ҳисоби брокерӣ кушодааст, ду намуди созишҳо дастрас мешавад. Спотӣ барои бозори валюта ва фондӣ мебошад. Ҳисобкитобии чунин созишҳо фавран ё баъд аз якчанд рӯз пас аз бастани онҳо анҷом меёбад. Срочнӣ дар бозори срочнӣ рух медиҳад. Хусусияти онҳо таъин кардани муддати муайян аст, ки пас аз гузаштани он бояд актив харида ё фурӯхта шавад.

Question 3

Бозори берун аз биржа чӣ тавр кор мекунад?

Accepted Answer

Созишҳо берун аз биржа рух медиҳанд, аз ҳамин ҷо номаш омадааст. Барои бастани онҳо мақоми махсуси сармоягузор лозим аст. Дар бозори берун аз биржа метавон активҳоеро харид, ки дар майдони иҷозанок нестанд.

Question 4

Бозори срочнӣ барои чӣ лозим аст?

Accepted Answer

Дар чунин бозор на активҳо, балки фьючерсҳо ва опционҳо тиҷорат мешаванд. Онҳо активи ва муддати муайянеро дар бар мегиранд, ки пас аз гузаштани он бояд созиш анҷом дод.

Question 5

Биржаи товарӣ чӣ тавр кор мекунад?

Accepted Answer

Дар ин майдон ҳамчун товар маводи хом баромад мекунад. Созишҳо дар бозор бештар байни шахсони ҳуқуқӣ бурида мешавад. Сармоягузорон наметавонанд дар тиҷорат иштирок кунанд.

Question 6

Чӣ тавр дар биржаи валютӣ созиш бубандем?

Accepted Answer

Барои тиҷорати валюта дар Биржаи Тоҷикистон бояд ҳисоби брокерӣ кушода сармоягузор шавад.

Question 7

Биржаи фондӣ чист?

Accepted Answer

Дар биржаи фондӣ активҳои гуногун ва қоғазҳои қиматнок тиҷорат мешаванд.

Бартариҳои биржаи фондӣ:

метавон маблағро бо нархи ҳадди ақал гузошт;
оғози осон барои сармоягузорони навомӯз;
созишҳои бехатар.

Question 8

Брокер бо чӣ машғул аст?

Accepted Answer

Брокер иштирокчии касбии бозори биржа аст. Ӯ ҳамчун миёнарав байни сармоягузор ва бозор амал мекунад. Сармоягузори хусусӣ наметавонад мустақиман дар биржа бе брокер созиш кунад.

Question 9

Эмитент чӣ кор мекунад?

Accepted Answer

Ин шахси ҳуқуқист, ки бо чоп ва фурӯши қоғазҳои қиматнок машғул аст.

Се намуди эмитент мавҷуд аст:

давлатӣ;
субфедералӣ;
хусусӣ.

Question 10

Депозитарий чӣ вазифаҳо дорад?

Accepted Answer

Ин иштирокчии бозори биржа аст, ки барои нигаҳдорӣ ва ҳисоботи ҳуқуқҳои соҳибии қоғазҳои қиматнок масъул аст. Вазифаи асосии депозитарий нигаҳдории маълумот дар бораи ҳамаи дорогии сармоягузорон аст.

Question 11

Реестродержатель кист?

Accepted Answer

Ин иштирокчии бозори биржа бо таҳияи рӯйхате машғул аст, ки ба он ҳамаи сармоягузороне дохил мешаванд, ки соҳиби қоғазҳои қиматнок ҳастанд.

Question 12

Регулятор бо чӣ машғул аст?

Accepted Answer

Ҳамчун регулятор мақомоти давлатӣ ё созмонҳои ғайритиҷоратӣ баромад мекунанд. Вазифаи асосӣ назорат бар иҷрои созишҳо аст.

Дигар вазифаҳои регулятор:

пешгирии калобтӣ ва созишҳои ғайричестона;
тасдиқи эмиссияи қоғазҳои қиматнок;
сабти иҷозанома;
назорат бар риояи ҳуқуқҳо.

Question 13

Маркетмейкер чӣ кор мекунад?

Accepted Answer

Маркетмейкер шахси ҳуқуқӣ аст. Ба вазифаҳои ӯ дастгирии талаб ва пешниҳод барои қоғазҳои қиматнок ҳангоми кушодани тиҷорат дар бозор дохил аст. Маркетмейкер ҳақ дорад қоғазҳои қиматнокро барои фурӯш гузорад, ки сармоягузорон метавонанд дар ҳар вақт харанд.

Question 14

Котировка чист?

Accepted Answer

Котировка арзиши охирин созиши анҷомёфтаро дар бозори биржа нишон медиҳад. Аз рӯи он графикҳое сохта мешаванд, ки динамикаи нархҳои қоғази қиматноки муайянро инъикос мекунанд.

Question 15

Мафҳуми волатилност чӣ маъно дорад?

Accepted Answer

Волатилност тағйироти эҳтимолиро дар динамикаи нархҳои активҳо инъикос мекунад. Онҳоро ба ду намуд тақсим мекунанд: волатилности паст ва баланд. Ба якумҳо облигатсияҳо, ба дуюмҳо саҳмияҳо дохил мешаванд.

Question 16

Андозаи спред аз чӣ вобаста аст?

Accepted Answer

Спред фарқи байни арзише, ки дар беҳтарин талаби фурӯшанда ва харидор нишон дода шудааст, ифода мекунад.

Андоза метавонад аз сабаби якчанд омилҳо тағйир ёбад:

спред аз сабаби шумораи зиёди сармоягузорон кам мешавад;
спред аз сабаби шумораи ками иштирокчиёни бозор зиёд мешавад;
спред мустақиман мутаносиб бо волатилност зиёд мешавад.

Question 17

Эмиссияи қоғазҳои қиматнок барои чӣ истифода мешавад?

Accepted Answer

Ба эмиссияи қоғазҳои қиматнок мақомоти давлатӣ ва шахсони хусусӣ аксар вақт муроҷиат мекунанд. Ин ҷалби пули нав барои инкишоф ва васеъ кардани тиҷоратро мусоидат мекунад.

Question 18

Мафҳуми тикер чӣ маъно дорад?

Accepted Answer

Тикер номи кӯтоҳи саҳмия ё облигатсияро ифода мекунад. Ҳар қоғази қиматнок тикери беназир дорад.

Question 19

Нотаи сохторӣ чиро дар бар мегирад?

Accepted Answer

Нотаи сохторӣ қоғази қиматноке аст, ки аз ду унсур иборат аст. Ба шарофати қисми ҳифзкунанда нотаи сохторӣ бехатарии маблағҳои гузошташударо кафолат медиҳад.

Қисми хатарнок саҳмияҳо ва дигар қоғазҳои қиматнокро дар бар мегирад. Аз афзоиши арзиши онҳо даромади сармоягузор вобаста мешавад.

Question 20

Чиро метавон ҳедж кард?

Accepted Answer

Ҳеджирование кам кардани хатарҳо аз тағйири арзиши активҳо дар бозори биржа мебошад. Он бепул нест, вале шумо метавонед барои ҳар қоғази қиматнок ин усулро истифода баред.

Question 21

Чӣ намудҳои сармоягузорӣ мавҷуданд?

Accepted Answer

Сармоягузории венчурӣ ва портфелӣ мавҷуд аст. Дар ҳолати якум сармоягузорон ба тиҷорате маблағ мегузоранд, ки метавонад ҳам афзоиш ёбад, ҳам нобуд шавад. Дар ҳолати дуюм қоғазҳои қиматнок барои даромад харида мешаванд. Барои ин ниёз нест иштирокчии фаъол дар фаъолияти ширкат бошад.

Question 22

Фоизи мураккаб дар сармоягузорӣ чӣ тавр ҳисоб мешавад?

Accepted Answer

Бо кӯмаки фоизи мураккаб метавон даромади сармоягузориро афзоиш дод. Онро бо формулаи V × (1 + S)n ҳисоб кардан мумкин аст. Маблағи гузоришҳои аввалинро ба маҷмӯи воҳид бо меъёри даромад зарб мекунед, ки ба дараҷаи баробар ба миқдори солҳое, ки дар давоми онҳо сармоягузор гузориш кардааст, дар зарб дода мешавад.

Question 23

Репо чӣ созиш аст?

Accepted Answer

Ин созиш хариди маҷбуриии активро баъд аз фурӯши он, вале танҳо бо пардохти фоиз дар назар дорад.

Question 24

Саҳмия чист?

Accepted Answer

Саҳмия қоғази қиматноке аст, ки соҳиби он аз фоидаи ширкат дивиденд мегирад. Сармоягузор баъд аз хариди саҳмия ҳақ дорад қисме аз даромади ширкате, ки саҳмия ба он тааллуқ дорад, гирад. Саҳмияҳои имтиёздор ва оддӣ мавҷуданд. Соҳибони қоғазҳои қиматноки имтиёздор дар идоракунии ширкат имкониёти бештар доранд, вале маҳдудиятҳо ҳам бештаранд.

Question 25

Расидҳои депозитарӣ барои чӣ лозиманд?

Accepted Answer

Расиди депозитарӣ ҳуқуқи соҳибии қоғази қиматнокро тасдиқ мекунад. Шаҳодатнома барои созишҳо дар биржаҳои хориҷӣ ва маҳаллӣ зарур аст. Онро ҳам харидан, ҳам фурӯхтан мумкин аст.

Question 26

Варрант чӣ хусусиятҳо дорад?

Accepted Answer

Варрант ба сармоягузорон кӯмак мекунад саҳмияҳои ширкатҳоро бо нархи дастрастар, ки то муддати муайян таъин шудааст, харанд. Саҳмдор метавонад ё розӣ диҳад ё аз хариди қоғази қиматнок даст кашад.

Хусусиятҳои варрант:

аз ҷониби ширкат чоп мешавад;
варрантҳои бемуддат мавҷуданд;
дар бозори биржа тиҷорат намешаванд.

Question 27

Саҳмия аз облигатсияҳо чӣ тавр фарқ мекунад?

Accepted Answer

Саҳмия ба соҳибаш ҳуқуқи гирифтани дивидендро медиҳад. Облигатсия қарзеро ифода мекунад, ки эмитент баъд аз амортизатсияи қоғази қиматнок бояд ба сармоягузор баргардонад.

Question 28

Оё соҳибони саҳмияҳо хатарҳо доранд?

Accepted Answer

Саҳмдорон хатарҳои баландтарин доранд. Онҳо метавонанд дивиденд нагиранд, аз сабаби қарори ширкат. Саҳмияҳо аксар вақт ба зарар мерасанд, зеро онҳо метавонанд дар нарх хеле пасть шаванд. Инчунин сармоягузориҳоро дар натиҷаи банкротии ширкат гум кардан мумкин аст.

Question 29

Чӣ облигатсияҳо мавҷуданд?

Accepted Answer

Облигатсия тааҳҳудоти қарзе аст бо муддати муайян, ки пас аз гузаштани он маблағро бояд баргардонд.

Чӣ намудҳои облигатсияҳо мавҷуданд:

Давлатӣ. Онҳо инчунин номи ОФЗ доранд — Облигатсияҳои қарзи федералӣ.
Субфедералӣ.
Аз ҷониби ширкат чопшуда (корпоративӣ).
Дар валютаи хориҷӣ чопшуда.

Question 30

Чӣ тавр облигатсия интихоб кард?

Accepted Answer

Пеш аз хариди облигатсия бояд ба баъзе нишондиҳандаҳо диққат кард.

Чӣ ҳангоми интихоби қоғази қиматнок муҳим аст:

Даромаде, ки шумо пас аз фурӯши облигатсия гирифта метавонед.
Даромади фоизӣ, ки маблағи касбшудаи соҳибро пас аз амортизатсияи облигатсия нишон медиҳад.
Рӯзе, ки бояд пул ба соҳибони облигатсия баргардонд, яъне санаи амортизатсия.
Даромад аз купонҳо, ки пас аз фурӯши қоғаз гирифтан мумкин аст.
Андозаи пардохтҳо барои он ки шумо соҳиби облигатсия ҳастед.
Ҳар чанд вақт шумо даромад аз купонҳо мегиред.
Маблағи амортизатсияи қисмии номинал.

Question 31

Оё соҳибони облигатсияҳо хатарҳо доранд?

Accepted Answer

Ҳисоб мешавад, ки тиҷорати облигатсияҳо беҳтарин аст. Вале ҳатто соҳибони онҳо ҳам хатарҳо доранд. Нархи облигатсияҳо доим тағйир меёбад, то он метавонад ҳам афзоиш ёбад, ҳам хеле пасть шавад.

Инчунин хатари дефолт мавҷуд аст. Он дар натиҷаи мушкилот бо вазъияти молиявии ширкат ба миён меояд. Дар чунин ҳолат сармоягузорон метавонанд сармоягузориҳои худеро, ки ба соҳибони облигатсияҳо қарз додаанд, аз даст диҳанд.

Question 32

Чӣ тавр облигатсияро хомӯш кард?

Accepted Answer

Барои хомӯш кардани облигатсия сармоягузор бояд онро то муддати муайян нафурӯшад. Пас аз гузаштани он бояд тақрибан 2 рӯз гузарад ва сипас соҳиби облигатсия бояд пулро баргардонад. Он дар давоми 1 ҳафта ба ҳисоби брокерӣ ворид мешавад.

Question 33

Амортизатсия чист?

Accepted Answer

Амортизатсия амортизатсияи қисмии номинал мебошад. Пул на дарҳол пас аз амортизатсияи облигатсия, балки қисман баргардонда мешавад. Маблағи боқимонда ба пардохтҳо бо купонҳо дохил мешавад.

Question 34

БПИФ ва ETF чӣ бартариҳо доранд?

Accepted Answer

ETF Exchange Traded Fund тарҷума мешавад. Ин фонди хориҷӣ аст, аммо саҳмияҳои онро тавассути бозори Тоҷикистон харидан мумкин аст.

БПИФ — фонде аст, ки ба ETF монанд аст, вале он дар қаламрави Ҷумҳурии Тоҷикистон сабт шудааст.

Ин фондҳо қатор бартариҳо доранд:

имкони сармоягузорӣ ба саҳмияҳои ширкатҳои хориҷӣ;
хатари коҳишёфта;
метавон бо меъёри ҳадди ақал сармоягузорӣ кард;
дар истифода қулай;
лозим нест андози фоидаро пардохт;
сармоягузор ҳамеша медонад куҷо маблағаш гузошта шудааст.

Question 35

Индекси биржа барои чӣ лозим аст?

Accepted Answer

Ин нишондиҳанда динамикаи нархҳои саҳмияҳои ширкатҳои муайянро инъикос мекунад. Бо кӯмаки индекс метавон вазъияти иқтисодӣ ва миқдори сармоягузорони ҳар ширкате, ки ба рӯйхат дохил аст, дид. Нишондиҳандаи афзоишёбанда дар бораи дурнамои ширкат ва дастгирии он аз ҷониби сармоягузорон шаҳодат медиҳад.

Question 36

Бенчмарк чӣ маъно дорад?

Accepted Answer

Бенчмарк ҳамон индекси биржа аст, танҳо бо мақоми "эталонӣ". Он инчунин даромадии фондҳо ва дурнамои ширкате, ки сармоягузорон пасандозҳои худро ба он мегузоранд, нишон медиҳад.

Question 37

IPO чист?

Accepted Answer

IPO ҷойгиршавии ибтидоии саҳмияҳои ширкатҳо дар бозорро ифода мекунад. Саҳмдорон метавонанд қоғази қиматнокро бо арзише, ки ширкат эълон кардааст, харанд. Пас аз харид саҳмдорон метавонанд нархи саҳмияҳоро бо тиҷорат кардани онҳо дар байни худ баланд ё паст кунанд.

Question 38

Барои иштирок дар IPO чӣ лозим аст?

Accepted Answer

Аввалин шудан, ки саҳмияҳои худро дар бозори фондӣ ҷойгир кунад, он қадар осон нест. Чунин мафҳуме ҳамчун аллокатсия мавҷуд аст. Он умумии дархостҳо барои иштирок дар раванди IPOро ифода мекунад. Аз ин рӯ ширкат метавонад ҳам тасдиқ, ҳам рад гирад. Барои иштирок дар раванд зарур аст ҳисоби брокерӣ кушода тиҷорати марҷиналӣ истифода бурд. Аввал зарур аст дархост пешниҳод кард. Пас аз тасдиқи он аз ҳисоби шумо пул касида мешавад, ва пас аз хариди саҳмияҳо комиссия дар андозаи 2%.

Question 39

Сплит ё тақсимоти қоғазҳои қиматнок чист?

Accepted Answer

Ин процедура инчунин сплит номида мешавад. Он коҳиши арзиши саҳмияҳои алоҳидаи ширкат ва афзоиши миқдори умумии онҳоро дар назар дорад. Сармояи ширкат аз ин процедура ҳеҷ тавр тағйир намеёбад.

Question 40

Хариди баргаштии саҳмияҳо аз ҷониби ширкат чӣ маъно дорад?

Accepted Answer

Вақте ки ширкат мехоҳад қисме аз саҳмияҳои худро аз бозор баргардонад, ӯ хариди баргаштӣ мекунад. Барои гузаронидани он зарур аст босатҳ амал кард.

Аввал ширкат бояд ба саҳмдор дар бораи хоҳиши хариди саҳмияҳояш хабар диҳад. Инро бояд 20 рӯз пеш аз оғози ҷамъоварии дархостҳо кард.

Баъдтар ширкат дархостҳои саҳмдороне, ки мехоҳанд дар харид иштирок кунанд, қабул мекунад. Ин як моҳ давом мекунад ва дар давоми баррасии онҳо саҳмдорон метавонанд дархостҳои худро бекор кунанд.

Баъдтар ҳисобот нашр мешавад. Дар он миқдори дархостҳои қабулшуда ва миқдори саҳмияҳое, ки ширкат харида метавонад, нишон дода мешавад.

Марҳилаи охирин — пардохт. Онро бояд дар давоми 2 ҳафта пас аз нашри ҳисобот анҷом дод.

Question 41

Ҳисоби брокерии ҳалол чист?

Accepted Answer

Ҳисоби брокерии ҳалол — ҳисоби сармоягузорӣ аст, ки мувофиқи принсипҳои молиявии исломӣ кор мекунад. Он амалиётҳои фоиза (рибо), активҳои ғайриҷоиз ва асбобҳои мувофиқи талаботи шариатро истисно мекунад.

Question 42

Ҳисоби ҳалол аз ҳисоби класикӣ чӣ фарқ дорад?

Accepted Answer

Ҳисоби ҳалол механизмҳои фоизаро истифода намебарад, соҳаҳои ҳаромро истисно мекунад, фақат ба активҳое дастрасӣ медиҳад, ки санҷиши шариатиро гузаронидаанд, ва бо модели комиссияи шиффоф без фоизи пинҳонӣ кор мекунад.

Question 43

Дар ҳисоби ҳалол кадом асбобҳо дастрасанд?

Accepted Answer

Аксияҳои мувофиқи принсипҳои молиявии исломӣ, ETF пас аз интихоби шариатӣ, сукук ва маҳсулоти ибтидоии ҷоиз (тило, нафт ва ғ.) дастрасанд. Облигатсияҳои анъанавӣ ва асбобҳои фоизадор дастрас нестанд.

Question 44

Оё кредитӣ плечо истифода мешавад?

Accepted Answer

Не. Кредитӣ плечо истифода намешавад, зеро ҷузъи фоизиро пешниҳод мекунад.

Question 45

Оё фоиз ё комиссияҳои пинҳонӣ гирифта мешаванд?

Accepted Answer

Не. Фоиз ҳисоб намешавад ва гирифта намешавад. Комиссияҳо фақат барои хидматҳои брокерӣ гирифта мешаванд ва пеш аз он ба мизоҷ маълуманд.

Question 46

Мувофиқати активҳо бо принсипҳои ҳалол чӣ гуна санҷида мешавад?

Accepted Answer

Ҳамаи асбобҳо мувофиқи стандартҳои AAOIFI ва амалияи байналмилалии молиявии исломӣ санҷиши пешакӣ мегузаранд.

Question 47

Оё ҳисобҳои бонкии алоҳида барои маблағҳои ҳалол истифода мешаванд?

Accepted Answer

Бале. Маблағҳои ҳисобҳои брокерии ҳалол дар ҳисобҳои бонкии ҷудогона ҳисоб ва нигоҳ дошта мешаванд, ҷудо аз маблағҳои ҳисобҳои брокерии класикӣ.

Question 48

Оё метавон маблағро байни ҳисоби класикӣ ва ҳалол гузаронидан?

Accepted Answer

Не. Гузаронидани дохилӣ байни ҳисоби класикӣ ва ҳалол барои пешгирии омезиши маблағҳо ва риояи принсипҳои мувофиқати шариатӣ манъ аст.

Question 49

Оё метавон ҳисоби ҳалолро онлайн кушод?

Accepted Answer

Бале. Ҳисоби ҳалол пас аз сабти ном ва верификатсия тавассути барномаи мобилии «Биржевой Брокер» онлайн кушода мешавад.

Question 50

Оё ҳисоби ҳалол фақат барои мусулмонон муносиб аст?

Accepted Answer

Не. Он инчунин барои сармоягузорони тарафдори сармоягузории одобӣ ва даст кашидан аз асбобҳои фоизадор муносиб аст.

Ҳамаи саволҳо дар бораи сармоягузорӣ

Бозори биржа

Ҳама чиз дар бораи бозори қоғазҳои қиматнок

Кӣ дар тиҷорат ва созишҳо иштирок мекунад

Намудҳои қоғазҳои қиматнок

Чӣ тавр дар биржа сармоягузорӣ кард

Чӣ тавр ва ба чӣ сармоягузорӣ кард

Саҳмияҳо барои чӣ лозиманд

Ҳама чиз дар бораи облигатсияҳо

Хусусиятҳои фондҳои БПИФ ва ETF

Дар куҷо метавон саҳмияҳоро ҷойгир кард ва харид

Ҳисоби брокерии ҳалол

Ҳисоби брокерии ҳалол

Саволҳо боқӣ мондаанд?