Термины исламских финансов: сукук, мурабаха, такафул

Разбираем в одном материале основные термины исламских финансов, которые чаще всего встречаются инвесторам, интересующимся халяльными инструментами.

Что такое сукук?

Инструмент, похожий на облигацию, но устроенный иначе: держатель сукук получает долю в реальном активе или проекте (например, в сдаваемой в аренду недвижимости), а доход формируется из прибыли или арендных платежей этого актива — а не из ссудного процента, как по обычной облигации.

Что такое мурабаха?

Схема продажи товара с заранее оговорённой наценкой вместо выдачи кредита под процент: продавец (например, банк) сам покупает нужный товар, а затем перепродаёт его клиенту дороже, с прозрачной наценкой, зафиксированной один раз при сделке.

Что такое такафул?

Исламская альтернатива страхованию. В отличие от классического страхования, где страховая компания принимает риск клиента за плату, в такафул участники объединяют взносы в общий фонд и взаимно покрывают убытки друг друга, а управляющая компания администрирует фонд за отдельное вознаграждение, а не зарабатывает на самом риске.

Что такое риба?

Ссудный процент — начисление заранее фиксированной наценки на заём просто за факт пользования деньгами, без связи с реальным активом или разделением риска. Риба запрещена в исламских финансах, и именно избежание рибы объясняет структуру большинства перечисленных выше инструментов.

Что такое гарар?

Чрезмерная неопределённость или двусмысленность условий сделки. Считается нежелательной в исламских финансах, поэтому контракты стремятся делать максимально прозрачными: цена, объект сделки и условия должны быть понятны обеим сторонам заранее.

Что такое мудараба и мушарака?

Две формы партнёрства с разделением прибыли и убытка. В мударабе один партнёр вкладывает капитал, а другой — труд и управление, и прибыль делится по заранее оговорённой пропорции. В мушараке оба партнёра вкладывают капитал и совместно участвуют в управлении и в результате.

Материал носит ознакомительный характер, не является религиозным заключением (фетвой) и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Значения терминов могут уточняться в зависимости от школы права и конкретной структуры сделки.